08. 市場風險管理

【重要必背公式】

• DEAR=持有部位 x 價格波動度

  •  (1) 債券部位DEAR=債券部位 x MD x dR

  •  (2) 外匯部位DEAR=(持有外匯部位 x 外匯匯率) x dR

  •  (3) 權益部位DEAR=權益市值 x (beta值 x dR)

  • 其中, 債券dR代表利率波幅;  外匯dR代表匯率波動度,   權益dR代表大盤報酬波動度)

• 波動度 (假設常態分配, 平均數=0)

  •            (1) 95%信賴區間的波動度=平均數-1.65標準差,

  •            (2) 97.5%信賴區間的波動度=平均數-1.96標準差

  •            (3) 99%信賴區間的波動度=平均數-2.33標準差,

• VaR=DEAR x N^0.5

• 資產的投資組合VaR

  • 二資產的投資組合VaR=[VaR1^2+VaR2^2+2 x p12 x VaR1 xVaR2]^0.5

  • 三資產的投資組合VaR=[VaR1^2+VaR2^2+VaR3^2+2 x p12x VaR1 xVaR2+2 x p13x VaR1 xVaR3+2 x p23x VaR2 xVaR3]^0.5